接近英国公投前水平,凤凰专访美国智库专家:市场回暖无益美联储加息预期

  接近英国公投前水平,凤凰专访美国智库专家:市场回暖无益美联储加息预期
  

美国10年期国债一年走势图

美国10年期国债收益率达到一年以来的最低水平,相反大起大落反映出市波动剧烈,这对增加美国国内的流动性是有帮助的。
  

美英市场情形的好转并没有让很多美国经济学家改变对美联储今年下半年加息的悲观预期。更多的原因是美元非常强势,而且美国国内目前的通胀率远低于加息目标的2%。
  $ 开会决定是否调整美国货币政策还有不到一个月的时间。连续三日,美英两国股市的持续上扬似乎将英国脱欧所带来的市场恐慌情绪稳定了下来。同几天前相比,一些投资者似乎又认为美联储七月加息不是不可能。

  

美国道琼斯工业指数30天走势图

美国道琼斯工业指数自28日周二起连续三天反弹。30日涨%,收报.99点,接近英国公投前水平。

  

英国FTSE30指数30天走势图

英国FTSE100指数自28日周二起连续三天猛涨。30日涨%,收报点,已经超过英国脱欧前水平。

然而美英市场情形的好转并没有让很多美国经济学家改变对美联储今年下半年加息的悲观预期。更多的原因是美元非常强势,而且美国国内目前的通胀率远低于加息目标的2%。带着对美联储下半年何时加息、加息几次的疑问,凤凰财经记者采访到了美国智库彼得森国际经济研究所 高级研究员Joseph Gagnon。

国债收益率的下跌和英镑的狂贬更能反映事实

凤凰财经记者:英国决定脱欧后,您觉得美联储今年下半年会不会加息,加息的话会加几次?

Gagnon:我认为美联储今年不会加息。英国公投前我觉得可能还会加息一次,但现在我认为一次也不会。原因是英国脱欧确实给美国经济带来了很大的冲击,我预测美国全年经济增长会因此被拖缓%。虽然美国股市有所回温,但10年期国债收益率再创一年以来的最低水平。这表示人们对未来不容乐观。况且股市短时间的上涨并不能代表什么,整体的投资额度还是在下降。

  
接近英国公投前水平,凤凰专访美国智库专家:市场回暖无益美联储加息预期
  

美国10年期国债一年走势图

美国10年期国债收益率达到一年以来的最低水平。30日下跌个基点,收报%。

凤凰财经记者:英国股市已经反弹到公投前的水平,甚至超过了之前的最高值。这是否是市场稳定的表现?美联储的加息决定会以此来做参考吗?

Gagnon:英国股市确实出现了反弹,但这远不是市场稳定的表现。相反大起大落反映出市波动剧烈。不要忘了,英镑现在还处于5年来的历史低位。其实疲软的英镑兑股市的上涨有促进作用,因为英镑的贬值刺激了出口,对于英国本土很多公司的国际业务是好消息。所以千万不要被股市骗了。股市的走势有多种因素影响,而一个国家的货币是否稳定和强劲更能反映出这个国家真正的经济实力。英国的经济现在很不健康。美联储不会关心英国股市,但会关心美元的水平。现在美元对任何货币都是强势的,特别是对英镑,所以从任何方面看都不适合加息。

  

英镑兑美元5年期走势图

英镑兑美元达到5年以来的最低值。30日,在经历了公投后的暴跌和前两日的小幅回升后,英镑兑美元再次下跌%,收报1英镑兑美元。

美联储改变对经济格局的整体看法,恐惧低通胀率

凤凰财经记者:美联储迟迟不加息除了各项经济数据显示尚不具备加息的条件以外,还有没有什么其他的因素?

Gagnon:我认为美联储从总体上认为美国经济正在缓慢下行,或者说增长的速度远远低于年初的预期。这是他们一直推迟加息的主要因素。他们这样的判断也是分析了当前的形势并和之前几年的形势做了对比之后才得出的。

凤凰财经记者:您预测美联储什么时候才会加息?

Gagnon:那要看英国脱欧的影响到底有多大。如果不是很大,那么在明年年初加息是有可能的。美联储对此非常谨慎,因为一旦加息,势必会导致通胀率的大幅降低。我们可以举日本和欧洲一些国家的例子,他们的通胀率非常低,甚至中央银行在零利率的基础上实行负利率和大量的量化宽松政策也无济于事,经济发展非常缓慢。美联储不希望这样的事情发生,他们宁可看到过高的通胀率也不愿看到相反情况的发生。

背景资料:为振兴经济,欧洲央行于2015年12月4日下调存款利率至负%。欧元区2016年6月通胀率回升至%,高于5月的负%。日本央行也于2016年1月29日宣布降息至负%。该国最新的通胀数据为2016年4月的负%,环比下降个百分点。

凤凰财经记者:中国在这中间会起到什么样的作用?

Gagnon:我认为现在人们的目光并不在中国身上。中国现在表现得虽谈不上出色,但是还差强人意,不用过于担心。人民币最近的贬值是短期现象,中国政府为了让人民币加入SDR货币篮子必须使人民币币值稳定。人民币加入SDR对美国来讲是好消息,这代表人民币像美元一样可以由世界银行向外贷款,向世界银行借钱的国家又多了一个选择,减少对美元的借贷。这对增加美国国内的流动性是有帮助的。

  

美元兑人民币30天走势图

人民币兑美元近期贬值明显。30日再跌%,收报1美元兑人民币。

美国存款利率或不升反降?

凤凰财经记者还带着相似的问题采访到了美国另一智库,布鲁金斯学会的杜大伟 博士。

凤凰财经记者:您认为美联储今年下半年是否会加息?

杜大伟:美联储下半年加息几乎不可能,我认为低于10%,包括12月。甚至有分析人士认为美联储在7月份的会议上还有可能考虑不升反降。除非有什么奇迹出现,否则这个事实无法改变。美联储会运用适当的政策来适应不同的经济形势。

凤凰财经记者:其他因素如何影响美联储的加息决定?

杜大伟:美国现在的通胀水平还远远低于目标的2%,这个目标不达到,美联储很难考虑加息。美元现在非常强势,美国的贸易又这么开放,使得物价面临下行压力。从这个角度看我们更没有可能实现2%的通胀目标。

  

美元指数30天走势图

美元指数一周以来大涨。30日涨%,收报。

背景资料:美国2016年6月16日公布的最新通胀数据是1%。

美联储联邦公开市场委员会 在下半年还会开4次会,分别是美国时间7月26-27日,9月20-21日,11月1-2日和12月13-14日。

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  更多的原因是美元非常强势,而且美国国内目前的通胀率远低于加息目标的2%,现在美元对任何货币都是强势的,特别是对英镑,所以从任何方面看都不适合加息,

美联储改变对经济格局的整体看法,恐惧低通胀率

凤凰财经记者:美联储迟迟不加息除了各项经济数据显示尚不具备加息的条件以外,还有没有什么其他的因素?

Gagnon:我认为美联储从总体上认为美国经济正在缓慢下行,或者说增长的速度远远低于年初的预期,30日涨%,收报。

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